刘明达揭秘资本市场飙涨 蓝筹股成长空间大
2014-12-08
 

在此轮资本市场飙涨开始的前夜,当时沪港通推出不过一周时间,深圳市明达资产管理有限公司董事长刘明达接受了人民金融的专访。自专访到现在,上证指数已经突破了3000点。目前,市场正按照他所理解的逻辑上升。他究竟说了什么,如下是专访摘要,详细观点请见下期财经1+1。

一,关于沪港通的开通
刘明达:我们现在通过沪港通,使我们资本自由流动有一个开始,这只是一个开始,还会有更大的空间,根本意义在于我们人民币走向国际化,需要给大量在海外的人民币提供投资工具。

二,上涨的空间
刘明达:我预测三年上证指数会到四千点附近,但有可能两年就会到四千点。

三,看好哪些行业
刘明达:我想由于资本自由流动开放,包括未来以MICR全球基金指数这样的开放,境外的长期的绝对收益的投资者大量的加入,我想这里面两到三年可能会有两到三万亿人民币的海外投资进来,它会很大程度改善我们资本市场的投资者结构,不像今天这样短线的频繁进出,我们的具有稳定的绝对收益的这些蓝筹公司,它的估值会得到有效的提升。
我们统计,应该有超过一百家蓝筹公司的稳定派息水平接近5%甚至高于5%。事实上长期的养老基金,它们的绝对回报如果有4%就已经非常好了。用这个简单的数学工具,从5%到4%,这些蓝筹股的平均估值提升空间都有25%,所以,这是我们未来一到两年投资的重点,就是高估值的和高派息的蓝筹公司。

四,关于注册制
刘明达:注册制会有效地推动市场化,让成熟公司得到合理的估值,这是我们看好资本市场的一个重要原因,就是不会再那么低估。中国的蓝筹股是全世界最低估的市场。

五,关于牛市
刘明达:如果从公众情绪和基于交易的股票来看,他们还没有做好拥抱牛市的准备,他们还在追捧做短期交易。如果它是一个大的牛市,我们其实长期拥抱它就好了。
对于资本开放,对于低利率,对于我们从制造大国变成制造强国这些要素有更深的认识,我们才真正地有可能从内心世界拥抱正在到来的牛市。
我在这个时点上,在这个全球最低估值的蓝筹股的背景下面,做指数化投资是最佳的时机,但是首推的是上证50指数或者180指数,它从风险度来说,和成长的比较来说,创业板的指数也可以做,但是我想应该做一个二八选择,就是80%应该放在成熟的蓝筹股上,把20%放在创业板上,这样的话,就具有稳定性,又有一定的成长性保证。

六,关于蓝筹股
刘明达:我想做一个乐观的预言,在目前的市场里面,人们还冲刺着对蓝筹股的投资的否定。我的预测是,未来两三年,中国的蓝筹股的投资会变成一个稀缺品,它是一个稀缺的资源。为什么这样?因为我们总共20多万亿市值里面,可投资的流动的蓝筹股也只有7万亿而已。刚才我说的,现在可预见性的外资流进的蓝筹股的投资需求在2-3万亿,我们国内的保险基金也有巨大的需求,再加上从房地产投资这些分流的投资需求,因为我们房地产整个资产规模已经到了100万亿。按照二八比例,将来应该有10-20万亿这样的股票投资需求,这是总量加起来,未来蓝筹股会变得稀缺,因为大家的养老金是要去做长期投资的。市场不可能一直都充满着成长的投资机会。所以,这些需求和低利率和高派息的背景下,我预计蓝筹股未来两到三年有一倍的成长空间。



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