逃不开的周期,长期主义为本 | 2022年上半年回顾及下半年投资策略
数据来源:明达资产发布时间:2022-07-15

2022年上半年是全球资本市场波动显著放大、回撤加剧的半年。当前,全球主要资本市场仍然很不稳定,集中表现在资本对宏观预期的显著分化。持续的经济增长、全球格局变化、股市上涨、疫情防控,似乎让不少人淡忘了经济周期,实际上不论资本市场预期如何分化,最终都很难逃离经济周期。


      周期非常复杂,而我们逃不开周期。在这个共识的基础上,我们需要确认当前周期的位置。通过“信贷-生产-价格-信心”的周期系统分析,中国经济呈现一个典型的3年左右的基钦周期运动规律。当前,我们处于基钦短周期复苏起点。确认这个起点,实际上已经对投资有明显帮助,但市场预期仍然显著分化。