2015年11月30日，国际货币基金组织（IMF）执董会决定将人民币纳入特别提款权（SDR）货币篮子，SDR货币篮子相应扩大至美元、欧元、人民币、日元、英镑5种货币，人民币在SDR货币篮子中的权重为10.92%，美元、欧元、日元和英镑的权重分别为41.73%、30.93%、8.33%和8.09%，新的SDR篮子将于2016年10月1日生效。
对于人民币加入SDR，我们的观点是：
1. 人民币纳入SDR，是国际化道路中里程碑事件。人民币是后布雷顿森林体系时代第一个真正新增的、第一个来自发展中国家的、也是第一个按可自由使用标准加入SDR的货币。理论上人民币已可与美元、欧元、英镑、日元等发达货币并列，在世界货币史上都具有里程碑意义。对中国金融市场的改革意义重大，加入SDR是今年中国金融改革最重要的一条主线，中国为加入SDR所做的汇率，利率等一系列改革，已成为金融自由化不可逆的过程。加强改革开放、促进竞争、提升效率，对中国金融业的影响与当年加入WTO推动实体经济的意义是可比的。
2. 人民币信用评级提升，中长期人民币资产增量需求达数千亿美元。纳入SDR后，管理机构、国际组织加上IMF自身将参照SDR的比例，增加对人民币资产的直接配置。加入SDR提高了人民币的信用评级，也会带动私人部门及投资者对人民币资产的需求。目前全球外汇储备11.5万亿美元，官方储备中美元、欧元、英镑、日元分别占63.8%、22.5%、4.7%和3.8%，人民币在1.1%左右。按照测算，未来人民币在国际储备中占比若赶上日元，全球央行对人民币资产需求将增加2100亿美元，若赶上英镑，将增加约2900亿美元。海外机构对股票配置需求也会增加，未来对中国金融资产需求总量非常可观。
3. 资本项目开放继续前行，蓝筹价值股或更受青睐。随着A股市场不断开放，海外投资者有更多渠道参与内地股票市场，或增加对稳定型蓝筹价值股的需求。14年11月17日，沪港通开通，目前使用额度达1208亿人民币，在开通的一年里，为A股市场贡献了1.54万亿元的成交额。未来深港通、沪伦通开通，A股纳入MSCI新兴市场指数势在必得，这些都将为A股市场带来更多流动性，同时也将影响A股市场的估值体系，改变成长股“一枝独秀”的局面，股市定价进一步向国际接轨。
