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明達視點︰美聯儲加息點評
2015-12-17
 

12月最受投資者關注的事件莫過于美聯儲議息會議。美聯儲16日宣布將聯邦基金利率上調到0.25%至0.5%的水平,這是美聯儲自2006年以來首次加息。此次美聯儲加息會給市場帶來哪些影響,在此我們做出點評︰

1、靴子落地︰昨夜美聯儲公布加息後,全球股市大漲商品價格反彈,更多反應的是“靴子落地”後美元必將回調的短期影響,美元回調並利好風險資產反彈的效果可以短期延續,且前期全球市場的動蕩已充分體現了對加息預期的提前反應。雖然美國正式進入了加息周期,但是半年內再次加息的概率不大,短期內,資本市場受到負面影響的可能性較小。

2、新興市場債務危機︰部分新興國家如馬來西亞、阿根廷、智利、印尼、俄羅斯、巴西等國外債佔外匯儲備比重均在100%以上,加息導致債務壓力提升,風險值得警惕。但中國外匯儲備(3.4萬億美元)充足,外債佔比較小,有能力應對。

3、匯率︰美元短期走弱概率大,但中期仍將強勢。明年依舊可能產生升值的趨勢。

4、流動性︰在年底結算、人民幣貶值所導致資本外流的影響下,年底的流動性或有一定的波動,但不排除年底降準對沖政策的可能性,明年年初的流動性將大幅改善,那麼跨年度行情可期。

明達資產持謹慎態度,將持續關注相關影響因素的變化,調整操作。

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