12月最受投資者關注的事件莫過于美聯儲議息會議。美聯儲16日宣布將聯邦基金利率上調到0.25%至0.5%的水平，這是美聯儲自2006年以來首次加息。此次美聯儲加息會給市場帶來哪些影響，在此我們做出點評︰

1、靴子落地︰昨夜美聯儲公布加息後，全球股市大漲商品價格反彈，更多反應的是“靴子落地”後美元必將回調的短期影響，美元回調並利好風險資產反彈的效果可以短期延續，且前期全球市場的動蕩已充分體現了對加息預期的提前反應。雖然美國正式進入了加息周期，但是半年內再次加息的概率不大，短期內，資本市場受到負面影響的可能性較小。

2、新興市場債務危機︰部分新興國家如馬來西亞、阿根廷、智利、印尼、俄羅斯、巴西等國外債佔外匯儲備比重均在100%以上，加息導致債務壓力提升，風險值得警惕。但中國外匯儲備（3.4萬億美元）充足，外債佔比較小，有能力應對。

3、匯率︰美元短期走弱概率大，但中期仍將強勢。明年依舊可能產生升值的趨勢。

4、流動性︰在年底結算、人民幣貶值所導致資本外流的影響下，年底的流動性或有一定的波動，但不排除年底降準對沖政策的可能性，明年年初的流動性將大幅改善，那麼跨年度行情可期。

明達資產持謹慎態度，將持續關注相關影響因素的變化，調整操作。